雖然孫宏斌多次公開表態稱不做樂視網董事長，但依舊改變不了其接替賈躍亭、成為樂視網新掌門的命運。日前，孫宏斌正式當選為樂視網董事長，從這一刻起，負面纏身的樂視終於迎來了以孫宏斌為首的“新樂視”時代。根據孫宏斌的設想，樂視網、樂視影業及樂視致新這三個體系構成了“新樂視”版圖。

作為新任掌門，孫宏斌毫不掩飾自己對於“新樂視”的看好。在17日舉辦的樂視網股東大會現場，孫宏斌自信滿滿地指出，“樂視網、樂視影業和樂視致新的大屏肯定是沒問題的”。然而，事實果真如此嗎？

單從上市體系樂視網的層面來看，其在接連遭遇被基金公司集體唱衰、業績大滑坡的危機之後，如今再次陷入因拖欠廣告公司推廣費而被起訴的困境。顯然，資金問題仍是“新樂視”繞不開的劫，“沒問題”這句安撫投資人的話語還言之過早。

21家公墓下調樂視網估值，復牌後股價承壓

自今年4月14日停牌以來，樂視網至今仍未復牌。在此期間，樂視資金鏈危機逐步發酵，從非上市體系延伸至上市體系，引發樂視網估值大幅跳水。

7月8日，中郵基金、嘉實基金、易方達基金這三家重倉持有樂視網的公墓基金在同一日宣布下調樂視網股票估值，折價約30%，成首批下調樂視網估值的三家公募。

7月10日，國泰基金、工銀瑞信基金緊隨其後，同步下調了所持樂視網的估值。至此，下調樂視網估值的基金公司陣容增至5家。

7月11日，鵬華、財通、融通、申萬菱信、廣發、大成、國投瑞銀、華安、華夏、西部利得、泰達宏利、南方、交銀施羅德、萬家、富國、招商等16家持有樂視網的公募基金紛紛發布估值方法變更公告。由此，下調樂視網估值的公募增至21家之多。

其中，華安基金的下調幅度居首，其將旗下基金所持有的樂視網估值調整為20.13元；按樂視網停牌前（4月14日）30.68元/股的股價計算，相當於下調了四個跌停板。而其余20家公墓基金均計提三個跌停板，調至22.05元/股-22.37元/股。

業內有觀點認為，當前樂視網仍處於停牌狀態，但在不超過3個月的時間內，樂視恐怕無法填補如此巨大的資金漏洞，樂視網復牌後上演“一瀉千裏”的戲碼將是大概率事件。

業績大滑坡，被質疑帶病上市

作為曾經的創業板龍頭企業，樂視網當前面臨的困境不可謂不小。除了被機構“拋棄”之外，樂視網自身的業績情況也不容樂觀，不僅陷入巨虧的境地，甚至還被質疑帶病上市。

根據樂視網最新發布的2017年半年度業績預告，樂視網上半年預計凈虧損為6.3至6.4億元，同比轉虧，去年同期凈利潤為2.8億元。

值得一提的是，這是樂視自上市以來上半年業績的首次虧損。2010至2016年上半年，樂視網的凈利潤依次為0.31億元、0.58億元、0.91億元、1.17億元、1.5億元、2.55億元、2.84億元；在其上市第二年，凈利潤同比增幅曾高達86%。

對於業績下滑的原因，樂視網解釋稱，由於受到樂視體系資金流動性緊張的影響，加之公司品牌受到一定沖擊，廣告收入、終端收入以及會員收入均大幅度下滑。換言之，樂視網當前如此被動的處境，主要是受樂視非上市體系拖累。

與此同時，鑒於樂視網此前的經營數據十分亮眼，本次巨虧的成績單甚至還引發了市場的一片質疑聲。7月11日，央視財經頻道針對樂視網事件稱：從2010年樂視網上市時，對時任證監會發行監管部發行審核一處處長的李量進行過行賄，使其為樂視網的上市提供了幫助，被質疑使本不具有上市資格的樂視因此能夠帶病上市。

欠費被訴風波不斷，資金頑疾待解

除了估值被集中下調、業績大滑坡之外，樂視網還屢次陷入欠費訴訟風波。自去年底樂視資金鏈危機爆發以來，有關樂視系欠款的訴訟案就時常見諸報端，不斷加劇投資人的恐慌情緒。其中，有多起訴訟案件與樂視網相關。

今年6月初，A股上市公司明家聯合（300242）發布公告稱，公司控股子公司及控股孫公司近日因廣告合同糾紛訴訟樂視系多家公司，涉及的樂視系公司包括樂視體育、樂視控股、樂視電子商務和樂視網。至於具體的金額，公告稱，樂視網等四家公司合計欠款超6000萬元。

沒過多久，華策影視（300133）、和力辰光（836201）、嘉行傳媒（830951）等多家上市公司也都作為“債主”卷入樂視欠款風波中。其中，華策影視是最大債主，其對樂視網的應收賬款余額約為3.4億元，賬期在1年以內的占比98%。

7月24日，樂視網再次作為被告出現在公眾面前。海澱區人民法院官網發布案件快報稱，因認為視頻廣告未支付費用，北京昂然時代廣告有限公司將樂視網訴至法院，要求其支付推廣費及違約金共計101萬余元。

據悉，雙方於2016年簽訂了《廣告發布框架合同》，約定昂然公司為樂視網提供推廣平臺付費推廣服務，框架金額不低於500萬元。截至目前，雙方已經就服務費用完成對賬，樂視網對該金額認可但未付款；昂然公司在起訴前就推廣費向樂視網發送了書面催告，亦未獲得回款。

如今來看，近幾個月在樂視非上市體系內泛濫的資金鏈問題，早已開始“腐蝕”其上市體系。正經歷“生死劫難”的樂視離孫宏斌所說“肯定沒問題”的理想狀態相距甚遠，或許，在孫宏斌下定決心砍斷上市體系與非上市體系之間的關聯後，樂視網才能開啟自救之路。